瑞达期货:需求持续走弱,郑棉短期或调整为主


  国内盘面:郑棉主力2009合约增仓增量,期价下探回升,收盘11335,较上一交易日-2.20%;最高报11400,最低报11170;成交量314524,持仓374401,+16118;CF5-9月价差355,+22。

  外盘走势:洲际交易所(ICE)棉花期货周二延续跌势,ICE 7月期棉收跌0.76美分,或1.40%,结算价报每磅53.58美分。

  消息方面:1、美国农业部报告显示,2020年4月17-23日,2019/20年度美国陆地棉净签约量为9.86万吨,较前周显著增长。新增签约主要来自中国(9.58万吨)、越南(3152吨)、巴基斯坦(907吨)、孟加拉国(589吨)和马来西亚(317吨)。取消合同的主要是土耳其(2086吨)。2、阿克苏地区棉花播种完成92%及时查苗放苗补种是关键。

  现货方面:棉花价格指数3128B为11488,与前一日现货价格下调13;棉纱价格指数C32S为18880,与前一日现货价格下调30。(单位:元/吨)

  仓单库存:仓单27635张,+60,有效预报4231张。

  持仓分析:当日郑棉合约前20名多头持仓341185手,+686;空头持仓为415355手,+9749,净空头持仓为74170手,较前一交易日+9063手。

  观点总结:洲际交易所(ICE)棉花期货周二延续跌势,因市场对中国需求下降的担忧,以及对服装消费复苏缓慢的预期,抵消此前因疫情相关封锁解除带来的涨幅。虽然油市需求预期升温、美国及一些欧亚国家逐步放宽封锁令,但是市场焦点回至疫情早已获得基本控制的中国市场需求情况,截止目前国内下游纺织开工及采购需求未见明显改善。此外,5月份不乏炒作消息,例如印巴新棉种植、疫情、蝗虫灾害、国内天气问题等,但棉市供大于需的基本面未改情况下,下游备货需求不强,加之下游纺织纱线及坯布开机继续下降,产成品累库继续,利空于棉价。操作上,建议郑棉主力2009合约暂且在11000-11700元/吨区间交易。